Yerevan, 02.November.2026,
00
:
00
BREAKING

«Այն նե­ո­լի­բե­րալ քա­ղա­քա­կա­նու­թյու­նը, որը շա­րու­նա­կում է այս կա­բի­նե­տը, թե­րևս մեծ խնդիր­նե­րի առաջ է կանգ­նեց­նե­լու»

INTERVIEW

Օտարերկրյա ուղղակի ներդրումներն այս տարվա առաջին եռամսյակում Կենտրոնական բանկի տվյալներով՝ կազմել են 34,4 մլն դոլար, իսկ նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածում դրանք կազմել են 94,4 մլն դոլար։ Խոսելով այս ցուցանիշներից ու դիտարկելով նաև աննախադեպ ներդրումների վերաբերյալ իշխանության հայտարարությունները՝ տնտեսագետ Ատոմ Մարգարյանը «Փաստի» հետ զրույցում առանձնացրեց մի քանի գործոններ:

«Իհարկե, երեք ամիսը կարճ ժամկետ է, որպեսզի հնարավոր լինի դատել որևէ ներդրումային ցիկլի կամ խոստումների մասին: Պետք է նաև համեմատել այն թվերի հետ, որոնց մասին այսօր հայտարարում է կառավարությունը, բայց, իհարկե, թվերը ինչ-որ բան ասում են: Նախ՝ չպետք է մոռանալ, որ ուղղակի ներդրումների զգալի մասը նախկինում իրականացվել է օֆշորային գոտիներից, կրիմինալ ծագումնաբանության կապիտալի աղբյուրներից: Կապիտալները, որոնք թալանվել են, յուրացվել են ատկատների, կաշառքների, գնային խարդախությունների մեխանիզմներով, Հայաստան են բերվել որպես օտարերկրյա ուղղակի ներդրումներ: Այժմ այդ բաղադրիչը կրճատվել է:

Բայց, մյուս կողմից, լուրջ ներդրողները, որոնք երկարաժամկետ ծրագրեր են կառուցում ու ինչ-որ ակնկալիքներ ունեն Հայաստանի հետ, այս պահի դրությամբ բավականին մեծ անորոշությունների առաջ են կանգնած: Խոսքը քաղաքականության հստակեցումների անհրաժեշտության մասին է: Թե՛ օրենսդրությունը, թե՛ քաղաքականության գործիքակազմերը դեռևս տրանսֆորմացիայի և կայացման փուլում են, իսկ կարգավորումների դաշտը դեռ հստակ չէ: Սրանք լրացուցիչ ռիսկեր են ստեղծում, ինչով էլ բացատրվում է ներդրողների վարքագիծը»,-ասաց տնտեսագետը՝ շեշտելով, որ այս պարագայում խոսքն այն ներդրողների մասին է, որոնք նորմալ ծագումնաբանություն ունեցող կապիտալի սեփականատերեր են: 

«Իսկ ինչ վերաբերում է մյուս խմբին, նրանք ընդհանրապես ձեռնպահ վարքագիծ են դրսևորում, որովհետև կա շրջանառության մեջ դրված նախաձեռնություն, ինչը հետ է պահում ակտիվ ներդրումային քայլերից: Խոսքն այս դեպքում առանց դատավճռի ակտիվների բռնագանձման մասին է:

Այն մարդիկ, որոնք իրենց կապիտալները կուտակել են ոչ օրինական ճանապարհներով, բնականաբար, այս փուլում ոչ թե կապիտալը բերելու և դրանք այստեղ ներդնելու, այլ ճիշտ հակառակը՝ կապիտալը դուրս հանելու վարքագիծ են դրսևորում: Այնպես որ, չպետք է զարմանալ թվերից: Այս իրավիճակը առաջիկայում ևս կշարունակվի: Սպասել, որ այդ մարդիկ կներկայանան մեղայականով, կբացեն քսակները և երկարաժամկետ նախագծեր կիրականացնեն, լուրջ չէ: 

Հաշվի առնելով սա՝ իշխանությունը պետք է իրականացնի կապիտալի, ունեցվածքի, գույքի և անօրինական եկամուտների համաներում, բայց առայժմ այդ ուղղությամբ քայլեր չենք տեսնում: Ընդհակառակը՝ տեսնում ենք հետապնդումների որոշակի գործողություններ:

Մեծ հաշվով, առայժմ պետք է հոռետեսորեն մոտենալ այն հեռանկարին, թե եռանիշ, քառանիշ միլիոններով ներդրումային լուրջ ծրագրեր կիրականացվեն: Առայժմ դա իրատեսական չէ: Այդուհանդերձ, դա օդի ու ջրի նման անհրաժեշտ է Հայաստանին՝ հաշվի առնելով բոլոր այն ռիսկերը, որոնց բախվում է երկիրն արդեն տասնամյակներ շարունակ: Իսկ այն նեոլիբերալ քաղաքականությունը, որը շարունակում է այս կաբինետը, թերևս մեծ խնդիրների առաջ է կանգնեցնելու»,ընդգծեց Ա. Մարգարյանը:

Նա մի քանի հարցադրումներ արեց՝ կապված իշխանության անելիքների հետ:

«Պետք է հասկանալ, թե կառավարությունը, իշխող քաղաքական ուժը ի՞նչ է ուզում: Երկարաժամկետ ռազմավարություն արդյոք ունի՞: Կամ՝ ունի՞ առաջնահերթություններ ոչ թե հինգ, այլ առնվազն 15-20 տարվա կտրվածքով: Կա՞ն ռազմավարական երկարաժամկետ որոշ վեկտորներ, որոնք ձգտում է իրականացնել այս կառավարությունը: Հստակեցվե՞լ է, թե ինչպիսին պետք է լինի մեր տնտեսության տեխնոլոգիական կառուցվածքը՝ մինչև 2030-2035 թվականները:

Ո՞ր ոլորտները կարող են գերակա լինել, դրանց վերաբերյալ տարվող քաղաքականությունները թիրախավորվա՞ծ են: Մենք այս ամենն այս պահին չենք տեսնում: Ընդհակառակը՝ տեսնում ենք, որ ցանկացած ընկերություն, որն ինչ-որ մի խելամիտ ծրագիր է բերում, ստանում է հարկային արտոնություններ: Իսկ թե ո՞ր կառուցվածքի, սահմանված ո՞ր գերակա ոլորտի առաջնահերթության հիմքով, պարզ չէ: Մենք հստակություն չենք տեսնում»,-ընդգծեց մեր զրուցակիցը

Տրամաբանական քայլերի կարևորության համատեքստում տնտեսագետը մատնանշում է ռեսուրսների հասանելիության առումով ավելի բարենպաստ միջավայր ստեղծելու անհրաժեշտությունը. «Դա կբերի նրան, որ բոլոր տեսակի՝ թե՛ նյութական, թե՛ էներգակիրների, թե՛ ֆինանսական, վարկային ռեսուրսներն ավելի հասանելի կդառնան: Այսինքն՝ կնպաստի էժանացմանը:

Միլիոնավոր դոլարների, կոռուպցիայի, թալանի մասին հայտարարություններ էին արվում, այդ ամենը թանկացնում էր ռեսուրսները, բայց եթե այդ կոռուպցիան չկա, ինչո՞ւ չեն էժանանում, օրինակ, նույն գազը, ջուրը, տարբեր ֆինանսական ինստիտուտների ծառայությունները: Օրինակ՝ ինչո՞ւ տոկոսադրույքների իջեցում չի լինում: Մարդկանց ակնկալիքները հենց այս ամենի հետ էին կապված, որոնք պետք է իրականացվեին:

Պետք է հետևողական լինել՝ նաև հնարավոր որոշակի ցավոտ միջամտություններով: Այդ ժամանակ ներդրողները կտեսնեն, որ երկիրը հարաբերական մրցակցային առավելություններ ունի ներդրումների ոլորտում, ինչի շնորհիվ նաև ներդրումներ կանեն, եկամտաբեր աշխատատեղեր կստեղծեն:

Ցավոք, այս առումով լուրջ տեղաշարժեր մենք այսօր դեռ չենք տեսնում»:

ԱՆՆԱ ԲԱԴԱԼՅԱՆ

IDBank Supports the Reconstruction of the Spandaryan Canal: Commemorative Plaque Dedicated to the Project SignedIDBank and Idram Presented Several Environmental Initiatives at COP17Ucom Shares Its Experience in Private Sector Engagement in Nature Conservation at COP17 Blue Zone«Here’s the screenshot, the money has been transferred»: IDBank warns of fake payment scamsFirst Steps in Your Career with IDBank: 16th Cycle of IDream LaunchedDigital Architecture for a Sustainable Future: IDBank's Article in Regional Post MagazineRate.Trading. New Digital Culture of Currency ExchangeDigital Future and Sustainable Development: IDBank's Chairman of the Management Board in an Interview with ForbesApplications Now Open: Armenian Virtuosos International Academy-Festival 2027Book Published with Ucom’s Support Presented at COP17: “The Secret Path of Hovazadzor”Ucom Highlights the Role of Technology in Nature Conservation at COP17“The people of Stepanavan will show through their votes that every attempt to deceive them with videos is doomed to fail”: “Strong Armenia” Party With Ucom’s Support, SunChild Brings Cinema and Environmental Conservation TogetherYoung Musicians of the “Armenian Virtuosos” Program Perform in the COP17 A Birthday in Italy with UnibankIdram and IDBank Participated in the Opening of My Forest Armenia’s Pavilion at COP17Unibank Receives B++ Sustainability Alignment Rating from Agents for Impact GmbH Ucom Supported Yerevan Conservation Symposium 2026 as Strategic PartnerIDBank to Showcase Environmental and Innovative Initiatives at COP17New AI-Powered Wildlife Monitoring Camera Installed in Paruyr Sevak with the Support of Ucom35 Years of Trust: IDBank Celebrates with Its CustomersBusiness and mining leader Mark Cutifani to deliver keynote speech at the 3rd Mining Armenia Forum“From Classroom to Orbit”: With Ucom’s Support, “Space 1.0” Is Being Introduced in 15 Schools Across ArmeniaAfeyan Initiatives for Armenia Awards Grant to the Armenia Education Initiative to Expand the Teach For Armenia’s Seroond School Turnaround Program Ucom to Participate in COP17 Together with FPWC, Showcasing Their Environmental Partnership“The Golden Hour”: IDBank explains how to respond effectively to a scam attackNelli Kocharyan Presents Converse Bank’s Vision for Development of International Relations at the BACEE Conference BACEE International Conference Kicks Off with Converse Bank as Lead Sponsor Unibank has issued perpetual bonds with an annual coupon yield of 13.2% Ucom Measures the Environmental Impact of Its OperationsUnibank Offers USD-Denominated Bonds with an Annual Coupon Rate of 6% Ucom Becomes an Official Partner of the Armenia-UK Business Forum 2026Ucom Sales and Service Center at 20/52 Erebuni Reopens After Renovation Unibank Joins the Armenian Solar Energy AssociationThe Widely Discussed Dvin Crown Project. A New Visibility Platform for Brands Has Emerged in the Heart of YerevanAmeriabank named Most Innovative Digital Bank in Armenia, alongside 9 Global Finance Digital Banking AwardsUnibank and Picsart Academy Host Kids Day for ChildrenUnibank Issues AMD and USD Bonds with Annual Coupon Rates of 10.3% and 6%Artur Hovhannisyan and the Ambassador of Bulgaria to Armenia discussed a number of programs of mutual interest to Armenia and Bulgaria A new and fantastic story was born in the heart of Yerevan—the spirit of the old city at Hayasa Hotel Old YerevanConverse Bank is Lead Sponsor of the BACEE International Banking Conference Ralph Yirikian on the Cost of Digital Transformation at the 13th Regional HR Conference You Can Now Pay with Idram on Glovo: The Long-Awaited Partnership Is Now a RealityRate.Trading: Currency Exchange on a New Digital PlatformIdram's "City of Good Deeds": From Teamwork to Real Charitable Projects Ucom and FAST Bring Together Artificial Intelligence and Green Innovation From Car Selection to Purchase – All in One Place: Ameriabank to Present its Myar.am Platform and Special Offers at Armenian Auto Show IDBank and the “Dekavva Fund” Stand with People from Artsakh Ucom Supports AI-Powered Camera Installation for Nature Conservation Dmitry Ishkhanov Opens the New Steinway’s Concert Life in Pardubice